Post ipo stock options

Penawaran Umum Perdana (IPO) Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Kutipan Kutipan Bagan Interaktif Setelan Bawaan Harap diperhatikan bahwa setelah Anda membuat pilihan Anda, ini akan berlaku untuk semua kunjungan masa depan ke NASDAQ. Jika, sewaktu-waktu, Anda tertarik untuk kembali ke setelan default kami, pilih Setelan Default di atas. Jika Anda memiliki pertanyaan atau mengalami masalah dalam mengubah pengaturan default Anda, silahkan email isfeedbacknasdaq. Harap konfirmasikan pilihan Anda: Anda telah memilih untuk mengubah pengaturan default untuk Pencarian Kutipan. Ini sekarang akan menjadi halaman target default Anda kecuali Anda mengubah konfigurasi Anda lagi, atau Anda menghapus cookies Anda. Yakin ingin mengubah setelan Anda Kami mohon untuk meminta Harap nonaktifkan pemblokir iklan Anda (atau perbarui setelan Anda untuk memastikan javascript dan cookie diaktifkan), sehingga kami dapat terus memberi Anda berita pasar tingkat pertama Dan data yang Anda harapkan dari kami. Kejadian Tertib: Mempekerjakan Ukuran Hibah Saham Pada Perusahaan Teknisi Pra-IPO Poin Utama Jika Anda menghitung berapa persentase perusahaan yang Anda miliki, Anda dapat melihat berapa besar saham Anda dapat bernilai seiring pertumbuhan perusahaan. Anda dapat menentukan apakah hibah tersebut bersaing dengan persentase perusahaan yang mewakili saham tersebut. Setiap tingkatan dalam organisasi harus mendapatkan setengah dari pilihan tingkat di atasnya. Perhatikan bahwa sangat jarang pemberian opsi saham diberikan kepada orang lain selain CEO melebihi 1. Catatan Editor: Meskipun artikel ini ditulis pada era sebelumnya dalam penggunaan kompensasi saham, pendekatan umum dan metode yang dibahasnya saat ini Digunakan oleh perusahaan pra-IPO. Untuk data yang lebih baru, lihat FAQ mengenai hibah saham dan praktik dan ukuran pemberian hibah saham di perusahaan pra-IPO dan perusahaan swasta. Agar tidak menjadi kebiasaan umum pada tahun 1990an untuk menawarkan hibah saham ke spektrum karyawan yang relatif luas, kebanyakan orang hanya puas Untuk menerima mereka sama sekali Meskipun kompensasi saham telah terpukul oleh tren pasar saham dan perubahan akuntansi, karyawan tetap menerima penghargaan ekuitas dan lebih paham tentang mereka daripada dulu. Mereka sekarang biasanya bertanya-tanya apakah hibah yang mereka tawarkan bersaing dengan apa yang mereka harapkan dari atasan lain di industri mereka. Karena semakin banyak informasi mengenai praktik dan fungsi hibah saham, karyawan memerlukan data solid mengenai praktik hibah. Gaji meneliti tren di perusahaan teknologi tinggi selama booming dotcom. Dalam sebuah startup, bukan berapa banyak: berapa persennya Jika Anda menghitung berapa persen dari perusahaan yang Anda miliki, Anda dapat melihat berapa besar saham Anda bisa bernilai saat perusahaan tumbuh. Khususnya di perusahaan startup berteknologi tinggi, lebih penting untuk mengetahui berapa persentase perusahaan yang diberi hibah opsi saham daripada mengetahui berapa banyak saham yang Anda dapatkan. Jangan terjebak dalam angka, kata Keith Fortier, mantan konsultan kompensasi dengan Gaji. Dalam sebuah startup, artinya ada dalam persentase. Di perusahaan publik, Anda bisa melipatgandakan jumlah opsi pada harga saham saat ini, lalu mengurangi jumlah saham dengan harga pembelian Anda, untuk mengetahui seberapa banyak pilihan yang layak. Di perusahaan yang lebih muda, di mana saham kurang likuid, lebih sulit untuk menghitung pilihan Anda. Meskipun mereka cenderung bernilai lebih jika perusahaan melakukannya dengan baik daripada pilihan yang mungkin Anda dapatkan di perusahaan publik. Jika Anda menghitung berapa persen dari perusahaan yang Anda miliki, Anda dapat membuat skenario untuk seberapa besar saham Anda dapat bernilai seiring pertumbuhan perusahaan. Itulah mengapa persentase tersebut merupakan statistik penting. Untuk menghitung berapa persentase perusahaan yang Anda tawarkan, Anda perlu tahu berapa banyak saham yang beredar. Nilai sebuah perusahaan (juga dikenal sebagai kapitalisasi pasarnya, atau market cap) adalah jumlah saham yang beredar kali harga per saham. Sebuah perusahaan startup mungkin dihargai 2 juta ketika seorang karyawan awal bergabung dengan perusahaan tersebut, namun mencapai nilai 20 atau bahkan 200 juta hanya satu atau dua tahun kemudian. Mengetahui bahwa ada 20 juta saham yang beredar memungkinkan seorang insinyur manufaktur prospektif untuk mengukur apakah hibah mempekerjakan 7.500 opsi itu adil. Calon yang cerdas menentukan apakah hibah tersebut kompetitif dengan persentase perusahaan yang mewakili saham tersebut. Beberapa perusahaan memiliki jumlah saham yang relatif besar sehingga mereka dapat memberikan opsi hibah yang terdengar bagus seperti angka keseluruhan. Tapi kandidat cerdas harus menentukan apakah hibah tersebut kompetitif dengan persentase perusahaan yang mewakili saham tersebut. Hibah 75.000 saham di perusahaan yang memiliki 200 juta saham beredar setara dengan hibah 7.500 saham di perusahaan lain yang identik dengan 20 juta saham beredar. Pada contoh di atas, hibah insinyur manufaktur mewakili 0,038 persen perusahaan. Persentase ini mungkin terlihat kecil, namun diterjemahkan menjadi nilai hibah 750 untuk saham jika perusahaan bernilai 2 juta 7.500 jika perusahaan tersebut bernilai 20 juta dan 75.000 jika perusahaan tersebut bernilai 200 juta. Hibah tahunan versus hibah baru-menyewa di perusahaan teknologi tinggi Setiap tingkatan dalam organisasi harus mendapatkan setengah dari pilihan tingkat di atasnya. Meskipun opsi saham dapat digunakan sebagai insentif, jenis opsi hibah yang paling umum adalah hibah tahunan dan hibah hibah. Hibah tahunan berulang setiap tahun sampai rencana berubah, sementara hibah yang disewa adalah hibah satu kali. Beberapa perusahaan menawarkan hibah baik hibah maupun hibah tahunan. Rencana ini biasanya tunduk pada jadwal vesting, di mana seorang karyawan diberikan saham namun mendapatkan hak kepemilikan - yaitu hak untuk melatih mereka - dari waktu ke waktu. Hibah tahunan yang berulang biasanya dibayarkan kepada orang-orang senior dan lebih sering terjadi di perusahaan mapan yang harga sahamnya lebih tinggi. Di perusahaan pemula, hibah sewa jauh lebih besar daripada hibah tahunan apapun, dan mungkin hanya merupakan penawaran pertama yang ditawarkan perusahaan. Ketika sebuah perusahaan memulai, risikonya paling tinggi, dan harga sahamnya paling rendah, jadi hibah opsi jauh lebih tinggi. Seiring waktu, risiko menurun, kenaikan harga saham, dan jumlah saham yang dikeluarkan untuk karyawan baru lebih rendah. Aturan praktis yang bagus, menurut Bill Coleman, mantan wakil presiden kompensasi di Gaji, adalah bahwa setiap tingkatan dalam organisasi harus mendapatkan setengah dari pilihan tingkat di atasnya. Misalnya, di perusahaan tempat CEO memperoleh hibah sebanyak 400.000 saham, opsi hibah mungkin terlihat seperti ini. Aturan jempol: masing-masing tingkat mendapat setengah dari saham tingkat di atasnya. Sumber: Gaji, Januari 2000. Tabel 1 dan 2 menunjukkan praktik hibah terakhir di antara perusahaan teknologi tinggi yang menawarkan hibah tahunan dan hibah hibah. Data yang berasal dari survei yang diterbitkan, dinyatakan dalam persentase perusahaan. Sebagai ilustrasi, hibah juga dinyatakan dalam hal jumlah opsi di perusahaan dengan 20 juta saham beredar. Dataset mencakup startups dan perusahaan mapan, terutama perusahaan sebelum dan sesudah IPO. Tabel 1. Praktik hibah opsi saham tahunan di industri teknologi tinggi. Hibah tahunan sebagai persentase dari saham yang beredar Opsi berdasarkan 20 juta saham yang beredar Eksekutif puncak (2-5) Sumber: Gaji, berdasarkan data yang dikumpulkan dari survei yang dipublikasikan pada Januari 2000. Tabel 2. Opsi opsi sewa hibah di teknologi tinggi industri. Hire hibah sebagai persentase dari saham yang beredar Pilihan berdasarkan 20 juta saham yang beredar Senior profesional jasa 2nd level - engineering 2nd level - financial 2nd level - marketing Senior tech. Staf tingkat 2 - prof Svcs Assoc. Penasehat hukum tingkat 3 - teknik tingkat 3 - pemasaran Manajer akuntansi - masuk Pengecualian teknis (senior) Pengecualian teknis (perantara) Pengecualian teknis (masuk) Pengecualian nonteknis (senior) Pengecualian nonteknis (perantara) Pengecualian nonteknis (masuk) Sumber: Gaji, berdasarkan Data yang dikumpulkan dari survei yang dipublikasikan per Januari 2000. Perhatikan bahwa jarang opsi saham diberikan kepada orang lain selain CEO melebihi 1. (Pendiri biasanya mempertahankan persentase perusahaan secara signifikan lebih besar, namun saham mereka tidak termasuk dalam saham Data). Untuk mengambil contoh ekstrem, jika 100 karyawan diberi rata-rata 1 persen dari masing-masing perusahaan, tidak akan ada lagi yang tersisa untuk orang lain. Persentase kepemilikan pada acara likuiditas Sebagai perusahaan mempersiapkan penawaran umum perdana. Merger, atau kejadian likuiditas lainnya (saat keuangan dimana pemegang saham dapat menjual, atau melikuidasi, saham mereka), struktur kepemilikan biasanya sedikit bergeser. Pada IPO, misalnya, eksekutif senior high-profil biasanya dibawa untuk memberikan wawasan kredibilitas dan manajemen tambahan. Wall Street, bankir investasi, dan komunitas keuangan secara keseluruhan melihat tim manajemen saat mengevaluasi peluang investasi, kata Coleman. Karyawan yang telah ada sejak awal kadang-kadang terkejut melihat sejumlah besar pilihan diberikan di luar IPO, tapi mereka harus mengharapkannya. Meskipun melemahkan kepemilikan mereka, hal itu dilakukan untuk meningkatkan nilai perusahaan dengan menarik para manajer senior dengan kualitas tertinggi dan dengan demikian meningkatkan potensi investasi. Orang-orang yang merancang rencana opsi saham mengantisipasi kejadian likuiditas dengan menyisihkan cadangan opsi besar untuk para pekerja tahap akhir ini. Akibatnya, struktur kepemilikan perusahaan teknologi tinggi pada acara likuiditas menyerupai pada Tabel 3. Sekali lagi, jumlahnya dinyatakan dalam bentuk persentase dari persentase saham beredar dan jumlah saham di perusahaan dengan 20 juta saham beredar. Data berasal dari survei yang diterbitkan dan dari analisis pengajuan S-1. Tabel 3. Tingkat kepemilikan pada acara likuiditas di industri teknologi tinggi. Tingkat kepemilikan sebagai persentase dari saham yang beredar Kepemilikan berdasarkan 20 juta saham beredar Sumber: Gaji, berdasarkan data yang dikumpulkan dari survei yang diterbitkan dan analisis praktik aktual dari pengajuan S-1 pada bulan Januari 2000. Informasi tidak termasuk kepemilikan pendiri. Fortier menekankan bahwa penting untuk diingat perubahan dalam praktik kompensasi dari waktu ke waktu. Data ini mencerminkan praktik hibah selama booming dotcom, katanya. Saya tidak akan terkejut jika ada beberapa perubahan dalam susunan paket kompensasi di industri-industri di seluruh papan. Ironisnya, bagaimanapun, katanya, Justru ketika pasar saham sedang turun, seperti sekarang, Anda idealnya ingin bernegosiasi untuk opsi lebih banyak. (Untuk rincian tentang negosiasi dengan kompensasi saham, lihat rangkaian artikel yang relevan di tempat lain di situs ini.) Johanna Schlegel menulis artikel ini saat bekerja di Gaji, yang merupakan sumber informasi gaji dan kompensasi yang komprehensif. Bagikan artikel ini: Konten disediakan sebagai sumber pendidikan. MyStockOptions tidak bertanggung jawab atas kesalahan atau keterlambatan dalam konten, atau tindakan yang dilakukan dalam ketergantungannya. Hak Cipta salinan 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions adalah merek dagang terdaftar federal. Tolong jangan menyalin atau mengutip informasi ini tanpa izin dari myStockOptions. Hubungi editorsmystockoptions untuk informasi perizinan. Terima kasih telah meminta saya untuk menjawab ini. Saya adalah seorang pengacara dan penasihat individu atas tawaran kompensasi ekuitas mereka. Ini adalah versi sederhana dari bagian proses yang saya ikuti dengan klien Stock Option Counsel yang mengevaluasi penawaran ekuitas perusahaan swasta. Ini bekerja paling baik dengan startup tahap menengah yang telah memiliki putaran pendanaan baru-baru ini dari seorang VC terkenal (seseorang seseorang yang keputusan investasinya akan Anda percaya). Penilaian VC Perusahaan Terbaru Saham Sepenuhnya Dilusian Nilai rata-rata per saham Lancar Nilai Per Saham - Harga Latihan per Opsi Nilai Intrinsik per Opsi Nilai Intrinsik per Opsi Jumlah Opsi Nilai Intrinsik Penawaran Ekuitas Nilai Intrinsik Penawaran Ekuitas Jumlah Tahun Rompi Nilai Ekuitas Tahunan Tawarkan Nilai Tiap Tahun Pilihan Ekuitas Nilai Manfaat Bonus Gaji Komitmen Total Kompensasi Tahunan Kompensasi Tahunan untuk mengevaluasi penawaran atau membandingkannya dengan peluang pasar. Untuk informasi lebih lanjut tentang bagaimana perusahaan menentukan tawaran yang tepat untuk karyawan startup, lihat Bulls Eye: Negosiasi Penawaran Pekerjaan yang Tepat. 882 Tampilan middot Lihat Upvotes middot Not for Reproduction middot Jawaban yang diminta oleh Brooks Foley Jawaban lainnya Dibawah ini. Pertanyaan Terkait Saya mempertimbangkan untuk bergabung dengan perusahaan pra-IPO dan bertanya-tanya berapa jumlah opsi saham yang harus saya minta Apakah ada persamaan yang dapat berguna berdasarkan perkiraan harga dan harga strike perusahaan Berapa persentase opsi yang beredar (secara menyeluruh) Apakah Penasihat Umum perusahaan pra-IPO biasanya berpegang Bagaimana opsi pra-IPO berfungsi sebagai bagian dari tawaran pekerjaan dari perusahaan startup Bagaimana nilai yang dihitung Saya ditawari 20.000 opsi senilai 1,1 juta. Apa artinya ini Apa itu persentase pemberian saham biasa untuk seorang VP di perusahaan pra-IPO Bagaimana saya bisa memastikan bahwa saya telah menerima jumlah saham yang benar berdasarkan persentase perusahaan yang pada awalnya kami setujui bahwa saya akan menerima saya telah menerima Saham Option Grant Notice, namun tidak ada Option Option Plan. Benarkah karyawan pra-IPO Facebook tidak perlu membayar pajak atas pilihan mereka dan RSU Apa cara terbaik untuk mengevaluasi nilai opsi saham untuk perusahaan pra-IPO Itu adalah pertanyaan umum namun rumit. Komponen utamanya adalah apa valuasi perusahaan. Dengan perusahaan swasta, itu bisa agak subjektif karena tidak ada pasar untuk melihat apa yang orang lain mau bayar untuk saham tersebut. Jika mereka memberi informasi tentang valuasi mereka atau berapa pun pemegang saham baru-baru ini yang membayar saham mereka secara per saham, itu bisa memberi Anda beberapa wawasan tentang nilainya. Metodologi penilaian opsi saham yang paling umum adalah model penetapan harga opsi Black-Scholes, tapi itu diluar apa yang benar-benar perlu Anda tentukan karena ini lebih merupakan pertimbangan akuntansi bagi perusahaan. Ada banyak posting tentang opsi kompensasi, sehingga bisa memberi Anda beberapa informasi, namun sepertinya Anda memiliki pengetahuan umum dari pekerjaan sebelumnya. Pikirkan tentang porsi kompensasi apa yang mewakili. Jika perkiraan nilai pasar wajar dikurangi pilihan harga pelaksanaan, berapa kali jumlah saham dalam hibah tidak banyak kompensasi dibandingkan dengan yang Anda harapkan, Anda perlu meminta lebih. Jangan pikirkan jumlah saham sebagai persentase dari perusahaan karena hal itu dapat berubah secara signifikan dan tidak benar-benar mewakili nilainya bagi Anda. Juga sadari bahwa ada biaya kesempatan tertentu yang hilang untuk waktu Anda dengan imbalan nilai opsi jika Anda tidak pernah menggunakan opsi (yaitu perusahaan tetap melakukan aktivitas pribadi atau acara lainnya). Dari segi keingintahuan Anda dari sudut pandang perusahaan, begitu mereka mencapai sejumlah opsi hibah tertentu, dapat ditambahkan kewajiban pelaporan dari perspektif undang-undang sekuritas dan mereka harus memperhitungkan nilai hibah opsi sebagai biaya kompensasi. Dalam waktu start-up pribadi, jumlah biaya non-kas tersebut belum tentu sebesar kesepakatan, namun manajemen masih perlu melapor kepada dewan direksi dan pemegang saham, sehingga mereka tidak dapat memberikan perusahaan tersebut opsi saham. Plus, jika mereka memberi satu karyawan jumlah yang berbeda secara signifikan, mereka mungkin menghadapi beberapa karyawan yang kecewa juga. 1.5k Views middot Bukan untuk Reproduksi Jawaban ini bukan pengganti nasihat hukum profesional. Lebih singkat Jawabannya adalah tidak: Tidak ada rumus mudah untuk menentukan berapa banyak pilihan saham yang harus Anda dapatkan. Rumusnya didorong oleh nilai perusahaan (tercakup dengan baik oleh Chris Barsness), filosofi kompensasi perusahaan, kedekatannya dengan acara keluar dan beberapa faktor lainnya. Satu pertanyaan yang mungkin ingin Anda tanyakan adalah: Berapa persen dari gaji dan bonus dasar saya harus ditunjukkan oleh penghargaan ekuitas saya Ini akan menjadi nilai yang ditentukan pada nilai pada saat penghargaan dan sebagian besar perusahaan dengan lebih dari 100 karyawan memiliki Setidaknya aturan praktis untuk ini. Anda mungkin juga ingin bertanya tentang kerangka waktu yang diharapkan ke suatu peristiwa yang akan menciptakan nilai cair bagi Anda. Ide bagus lainnya adalah untuk mengetahui bagaimana nilai saham mereka berubah selama 18-24 bulan terakhir. Di luar ini prosesnya sangat kompleks. Anda perlu mengetahui jenis kejadian keluar yang paling mungkin dan harga yang terkait dengannya. Anda perlu mengetahui jumlah saham yang terkait dengan harga tersebut dan kemudian merekayasa balik nilai relatif dari penghargaan potensial Anda. Tentunya proses ini tidak bisa dilakukan untuk atau oleh kebanyakan orang, jadi saya akan mematuhi saran saya yang supranatural. 1.5k Views middot Bukan untuk Reproduksi Apakah adil menganggap bahwa pilihan yang diberikan pada saat menyewa memiliki jadwal vesting dengan tebing 4 tahun Jika demikian, sebaiknya ekuitas diberikan lebih dari sekedar bonus dan bonus dasar sejak Itu adalah kompensasi berdasarkan seluruh masa hidup jadwal vesting saya penasaran untuk mengetahui jawaban atas pertanyaan ini (dan bagaimana menghargai nilai wajar comp secara umum) untuk skenario berikut (sangat sulit untuk mendapatkan gambaran yang jelas tentang apa yang diharapkan dari Bernegosiasi untuk) - Tingkat kepemimpinan direktur atau posisi kepemimpinan setara (pengalaman 10-15 tahun) - Peran non teknis - Penilaian perusahaan 1BN - Seri C - Perusahaan dengan cap gaji dan tidak ada struktur bonus Beberapa masalah yang saya lihat dengan skenario ini adalah : --Series C terbukti jelas, tapi tidak menguntungkan. - Sulit untuk mengatakan apakah penilaian perusahaan mewakili penilaian akhir keluar. Atau jika valuasi akan terus meningkat - Cap gaji dan bonus tidak terus membayar rendah. Comp bisa di atau di sekitar nilai pasar comp untuk karyawan hari ini, tapi tidak dalam 4 tahun. - sejauh itu berada di bawah nilai pasar. Bagaimana kerugian nilai pasar ini menjadi faktor dalam comp. Apa proses berpikir yang masuk akal tentang hal ini Apa pertanyaan lain yang harus diajukan agar diperpanjang tawaran dalam situasi ini 1.6k Views middot Bukan untuk Reproduksi Apakah 20.000 opsi saham diberikan pada 2share dengan harga yang bagus untuk pendapatan tahunan 150 juta (dan tumbuh 50 tahun) Perusahaan berencana untuk melakukan IPO dalam 2-3 tahun Berapa jumlah pilihan saham yang diberikan pada startup teknologi di Lembah untuk karyawan setelah perusahaan memiliki 25 karyawan Apa implikasi bagi pemegang saham karyawan jika terjadi pemecahan saham terbalik pada Perusahaan pra-IPO Bagaimana harga strike dihitung untuk opsi saham yang diberikan kepada karyawan oleh perusahaan pasca-IPO Apakah sama dengan harga saham saat ini Bagaimana cara meminta opsi saham di perusahaan startup? Saya bekerja di Is 4 of outstanding outstanding (Tidak sepenuhnya diencerkan) membagi gaji di 50 tingkat pasar sebagai tawaran yang wajar untuk CTO yang tidak mendirikan di startup pra-seri-A Apa cara terbaik untuk menggunakan pilihan pribadi saya di perusahaan pra-IPO jika saya ingin berhenti Apakah Quora memberikan opsi saham kepada karyawannya yang dapat dilatih selama 10 tahun sejak tanggal pemberian kompensasi. Jika demikian, apakah ada perusahaan lain yang melakukan ini juga Berapa harga strike untuk opsi saham pra-IPO di beberapa perusahaan besar yang pergi Publik Ketika Anda keluar dari startup apa yang perlu Anda lakukan dengan opsi saham Anda jika perusahaan tersebut merupakan seri awal A Apa yang merupakan tingkat pelunasan opsi saham tahunan biasa untuk perusahaan CD Seri dengan karyawan 50-100 Saat meninggalkan perusahaan, bagaimana Saya memutuskan apakah saya harus membeli opsi pra-IPO pilihan berapa banyak opsi saham yang dibuat oleh perusahaan pemula yang tidak benar (67 tahun) menawarkan kepada karyawan baru pra-IPO (12 tahun dari IPO) Ada banyak teknologi yang tersedia yang menawarkan opsi RSU039 atau Stock. Pertanyaan saya adalah bagaimana mereka mendapatkan valuasi yang dilakukan Dapatkah karyawan mendapatkan saham sebelum perusahaan menjalankan IPO Employee Stock Options: Haruskah saya menggunakan W-8BEN atau W9 - untuk warga negara AS yang tinggal dan bekerja di Inggris untuk sebuah negara yang berbasis di AS? Perusahaan saya memiliki 10.000 opsi saham di perusahaan. Apakah tanggung jawab saya untuk mengetahui bahwa perusahaan melakukan IPO atau penjualan atau apakah mereka memberi tahu saya Mengapa sangat sulit untuk membeli saham pra-IPO Opsi Saham Karyawan: Bila Anda mengutip dasar penawaran yang dilemahkan secara cuma-cuma yang ditawarkan kepada Anda dalam Startup, apakah penyebutnya biasanya menyertakan saham yang berpotensi dikeluarkan sebagai bagian dari kompensasi variabel eksekutif Apa yang dimaksud dengan stock saham terlarut sepenuhnya Dengan contoh dunia nyata Apakah ada cara lain untuk menerima Saham Kompensasi untuk RSU Anda jika Anda meninggalkan perusahaan pra-IPO yang IPO tidak berlaku sebelum tanggal kedaluwarsa RSU Anda